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创业板注册制新规在下周一正式实施，新上市的创业板股票和存量个股都将按照新规定交易。此外，还有接近3000家公司的中期业绩报告将在下周密集披露，有些上市公司在截止期前发布中报，投资者谨防“触雷”。
创业板注册制首批企业上市
8月24日(下周一)，创业板注册制新规将正式实施，创业板注册制首批企业将上市。在交易制度方面，上市前5个交易日不设涨跌幅，第六个交易日开始日涨跌幅为20%;增加临时停牌机制，在无涨跌幅限制下，较开盘首次上涨或下跌达到或超过30%和60%的，各停牌10分钟;创业板存量个股和两类创业板基金的日涨跌幅也放宽至20%;增加了盘后定价交易，连续竞价阶段限价申报设定正负2%的价格笼子。
对此，广发证券认为，创业板20%涨跌幅限制对于新股波动影响很小，但是对于创业板存量影响可能较大。这是由于注册制带来壳价值贬值预期，因此存量走势可能出现趋势性分化。
国盛证券则认为，创业板注册制全面落地、创业板涨跌幅限制放宽后，短期或有情绪扰动，但中长期影响不大。通过参考科创板的情况，国盛证券预计有望小幅提升创业板交易流动性，很难带来系统性的变化。另一方面，针对近期市场部分投资者对于创业板涨跌幅放宽后市场波动加剧进而引发恐慌式下跌的担忧，通过对比科创50指数和创业板50指数，可见振幅大致相当，因此预计涨跌幅放宽也很难导致创业板波动率出现明显的提升。
将进入中报密集披露期
A股上市公司2020年中报正在紧锣密鼓的披露中，下周将进入密集披露期。截至8月21日，沪深两市已有1166家上市公司公布2020年上半年业绩。相比接近4000家A股上市公司，还有近3000家公司的中报将在下周密集发布。8月份剩下的六个交易日，平均每天披露中报的公司数量近500家。
根据历次定期报告披露的时间分布情况，分支机构众多的公司、业绩较差的公司大多在规定时间最后时段发布定期报告。所以，除了关注那些业绩增长较好、超预期的绩优公司，投资者在下周更要谨防“业绩地雷”，不排除个别公司借口外部原因“清洗”财务报表。
下周解禁市值超过750亿
在连续四周解禁市值下降后，8月最后一周有所回升。下周沪深两市限售股上市数量共计112.56亿股，以8月20日收盘价计算，市值757.99亿元，均较本周有所增加。其中以中国广核、新潮能源、川恒股份三家公司的解禁数量最大。
重要消息：
1、证监会起草欺诈发行上市责令回购制度，明确适用于注册制下股票发行人欺诈发行并上市的情形，包括IPO、上市公司再融资、并购重组等各个环节，暂不适用于目前实行核准制的主板、中小板等，且适用证券品种仅限于股票，不包括债券、存托凭证等其他证券。
2、富时罗素半年度调整结果公布，新纳入150只A股股票，其中包括京沪高铁等12只大盘A股，汤臣倍健等19只中盘A股，天音控股等114只小盘A股，以及永艺股份等5只微盘A股，同时剔除长久物流、亚翔集成两只A股。
3、证监会核发山西华翔、伟时电子、立昂微、拱东医疗、中岩大地、森麒麟、华文食品7家企业IPO批文。
4、自8月24日起，创精选88等18只ETF，创业板B等3只分级基金，以及创业板基LOF涨跌幅限制比例提高至20%。
5、下周将有13只新股发行，预计募集资金98.06亿元。13只新股分别是奥来德、固德威、万胜智能、天禾股份、瑞鹄模具、海目星、中谷物流、华峰铝业、优彩资源、众望布艺、科威尔、福昕软件、豪悦护理。
公司业绩速递：
中国太保：上半年净利润1.42亿元 同比下降12%；
康希诺：上半年净亏损1.02亿元 去年同期亏6969万元损
国海证券：上半年净利润6.05亿元，同比增长55.62%；
中银证券：上半年净利5.70亿元，同比增5.68%；
厦门钨业：上半年净利2.33亿元，同比增202%；
中装建设：股东陈一和南京鼎润天成投资合伙企业拟合计减持不超过4.68%；
建投能源：上半年净利同比增28.70%，拟发行25亿元公司债券；
上海银行：上半年净利111.3亿元，同比增3.9%；
新开源：控股股东等拟合计减持不超6%；
英唐智控：控股股东拟减持不超4.98%；
顺鑫农业：上半年净利润5.48亿元，同比减少15.36%
中国人保：上半年实现净利润同比减少18.8%，拟10派0.36元；
中联重科：上半年实现净利润同比增长55.97%， 拟每10派2.1元；
腾龙股份：股东蒋依琳拟减持不超2%公司股份；
青鸟消防：持股9.95%股东拟减持不超2.49%；
登海种业：上半年实现净利润5731万元，同比增长84.08%；
马应龙：上半年实现净利润2.35亿元，同比增长8.46%；
天津港：上半年净利降2.05%至3.77亿元。
腾达建设：上半年净利润2.33亿元 同比下降46.74%
《价值投资的时代来临，业绩为王，寻找确定性的投资机会》
大周期上，股市已进入新阶段，2016-2019年的去杠杆周期是这个大周期的确认期间，后面还有5-10年的延展期，直到颠覆性技术出现。
未来5-10年，房地产、疯牛股市等无脑买入的财富增值模式确定已成历史。经济增速会像下楼梯一样逐级下降，受益于利率下降、供给侧改革和龙头效应，好公司股价会像上楼梯一样逐级上涨，大盘指数会分化，包含更多好公司的指数将走出结构性慢牛。
未来5-10年，个人投资者对自己的资金必须要精细化管理。第一，可以精选基金让别人帮忙理财，但是基金筛选对很多人可能比选股还难；第二，投资指数和行业ETF，这需要判断大周期的能力；第三，投资能力圈内的价值成长股。
过去一年感受最多的，是价值成长股的投资策略比前几年溢价率明显高很多，擅长基本面研究的机构大部分都有超过指数的净值收益，这背后的逻辑是股市生态的根本性转变，去杠杆这几年让以庄股为中心的上市公司、机构、大户和散户损失惨重，所以短线大涨大跌的博弈行为大为减少，很多资金转向了长线机构化的投资行为。
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