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做市商机制

来源:连笔字网 2024-01-09 18:52:58 作者:连笔君

金融行业投资者在了解新三板、科技板等投资对象时都会注意到它们有一个“做市商制度”,很多投资小白对它可能不熟悉,今天小编就来为大家解答什么是做市商制度。

做市商制度,是一种市场交易制度,是由具备一定实力和信誉的法人充当做市商,不断地向投资者提供买卖价格,然后按照提供给投资者的价格与投资者达成买卖完成交易。

专家指出,做市商制度中的做市商是用自有资金或者证券来和投资者进行买卖交易。举例来说,投资者A想买某只股票,此时做市商报出每股1元的价格,A认为可以接受就从做市商手上买下了十股,而这十股股票是做市商前一天以0.8元的价格从投资者B手中买下,此次交易做市商通过差价一共获利2元。

对于接触外汇的投资者来说,可以很快区分做市商和经纪商,而目前国内市场证券期货交易都是采用的竞价交易制度,很多投资者经常会把做市商和经纪商混淆。对此,小编为大家整理出两者区别:

(1)、两者承担角色不同:经纪商在整个交易中只是指令执行者,自身并不参与买卖;而做市商本身就是市场买卖交易的参与者,并且在报价驱动市场中处于关键性位置,是市场流动性的主要提供者和维持者。

(2)、两者利润来源不同:经纪商的利润主要来自于买卖双方达成交易后支付的佣金;做市商的利润主要来源于买卖差价。

简单来说,经纪商是中介,做市商是批发商,一个赚取中介的佣金,一个赚取买卖差价。

在长久的交易过程中,做市商制度展现出很多优点,其中包括:买卖双方都不需要等待交易方的出现,仅通过做市商出面担任交易方就可以完成交易,保证了交易市场的活跃性和流动性;做市商在股价暴涨暴跌时可以通过双向报价抑制市场的投机行为,从而起到稳定股市的作用;做市商的报价是经过综合分析市场所有参与者的信息并衡量风险和收益的基础上提出的,因此做市商制度有利于价格体现价值,起到市场良性发展的作用。

专家指出,做市商制度之所以没有在国内证券投资市场上得到广泛应用,主要是因为做市商制度有存货成本和信息不对称成本。除此之外,由于我国证券投资市场还未发展成熟,若广泛采用做市商制度还需要付出交易成本和监管成本,因此现阶段竞价交易制度比做市商制度更适合我国证券市场。

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